Forex que es drawdown calculation

Índice de Sharpe O que é o Índice de Sharpe O Índice de Sharpe é uma medida para calcular o retorno ajustado ao risco, e esse índice tornou-se o padrão da indústria para tais cálculos. Foi desenvolvido pelo ganhador do Prêmio Nobel, William F. Sharpe. O índice de Sharpe é o retorno médio auferido em excesso da taxa livre de risco por unidade de volatilidade ou risco total. Subtraindo a taxa livre de risco do retorno médio. o desempenho associado às atividades de tomada de risco pode ser isolado. Uma intuição desse cálculo é que uma carteira de investimento de risco zero, como a compra de títulos do Tesouro dos EUA (para os quais o retorno esperado é a taxa livre de risco), tem um índice de Sharpe de exatamente zero. Geralmente, quanto maior o valor do índice de Sharpe, mais atraente é o retorno ajustado ao risco. VIDEO Carregando o player. O índice de Sharpe tornou-se o método mais amplamente usado para calcular o retorno ajustado ao risco, no entanto, pode ser impreciso quando aplicado a carteiras ou ativos que não têm uma distribuição normal dos retornos esperados. Muitos ativos têm um alto grau de curtose (gordura) ou uma assimetria negativa. O índice Sharp também tende a falhar ao analisar portfólios com riscos não lineares significativos, como opções ou warrants. Metodologias alternativas de retorno ajustado ao risco surgiram ao longo dos anos, incluindo o Índice de Sortino. Return Over Maximum Drawdown (RoMaD) e a taxa de Treynor. A moderna Teoria do Portfólio afirma que a adição de ativos a um portfólio diversificado que tenha correlações de menos de um entre si pode diminuir o risco do portfólio sem sacrificar o retorno. Essa diversificação servirá para aumentar o índice de Sharpe de uma carteira. Índice de Sharpe (Retorno médio da carteira Taxa livre de risco) / Desvio padrão do retorno da carteira A fórmula ex-ante de Sharpe Ratio usa os retornos esperados, enquanto o índice ex-Sharpe utiliza retornos realizados. Aplicações do Índice de Sharpe O índice de Sharpe é frequentemente usado para comparar a mudança nas características globais de risco-retorno de um portfólio quando um novo ativo ou classe de ativo é adicionado a ele. Por exemplo, um gestor de carteiras está considerando adicionar uma alocação de fundos de hedge a sua carteira de investimento de 50/50 existente, que tem um índice de Sharpe de 0,67. Se a alocação de novas carteiras for de ações 40/40/20, títulos e uma alocação diversificada de fundos de hedge (talvez um fundo de fundos), o índice de Sharpe aumentará para 0,87. Isso indica que, embora o investimento em hedge funds seja arriscado como uma exposição independente, na verdade melhora a característica risco-retorno da carteira combinada e, portanto, adiciona um benefício de diversificação. Se a adição do novo investimento reduzir o índice de Sharpe, ele não deve ser adicionado ao portfólio. O índice de Sharpe também pode ajudar a explicar se os retornos excessivos de uma carteira são devidos a decisões de investimento inteligentes ou a um risco excessivo. Embora uma carteira ou fundo possa ter retornos mais elevados do que os seus pares, é apenas um bom investimento se esses retornos mais elevados não vierem com um excesso de risco adicional. Quanto maior o índice de portfólios de Sharpe, melhor o seu desempenho ajustado ao risco tem sido. Um índice de Sharpe negativo indica que um ativo sem risco teria um desempenho melhor do que a segurança que está sendo analisada. Críticas e alternativas O índice de Sharpe usa o desvio padrão de retornos no denominador como sua proxy do risco total da carteira, que assume que os retornos são normalmente distribuídos. Evidências têm mostrado que os retornos sobre os ativos financeiros tendem a se desviar de uma distribuição normal e podem tornar as interpretações do índice de Sharpe enganosas. Uma variação do índice de Sharpe é a razão de Sortino. que remove os efeitos dos movimentos ascendentes de preços no desvio padrão para medir apenas o retorno contra a volatilidade de preços em baixa e usa a semivariância no denominador. O índice de Treynor usa risco sistemático. ou beta () em vez de desvio padrão como a medida de risco no denominador. O índice de Sharpe também pode ser utilizado por fundos de hedge ou administradores de carteiras que buscam impulsionar seu aparente histórico de retornos ajustados ao risco. Isso pode ser feito: Alongando o intervalo de medição: Isso resultará em uma estimativa mais baixa de volatilidade. Por exemplo, o desvio padrão anualizado dos retornos diários é geralmente maior do que o dos retornos semanais, que é, por sua vez, superior aos retornos mensais. Compondo os retornos mensais, mas calculando o desvio padrão dos retornos mensais não compostos. Escrever ofertas e chamadas fora do dinheiro em uma carteira: essa estratégia pode potencialmente aumentar o retorno, coletando o prêmio da opção sem pagar por vários anos. Estratégias que envolvem assumir riscos de inadimplência. risco de liquidez. ou outras formas de risco de catástrofe têm a mesma capacidade de relatar um índice de Sharpe com viés ascendente. (Um exemplo são as taxas de Sharpe de hedge funds neutras antes e depois da crise de liquidez de 1998.) Suavização de retornos: usando certas estruturas de derivativos, marcação pouco frequente no mercado de ativos ilíquidos ou usando modelos de precificação que subestimam ganhos ou perdas mensais reduzir a volatilidade reportada. Eliminando os retornos extremos: como esses retornos aumentam o desvio padrão reportado de um fundo de hedge, um gerente pode optar por eliminar os melhores e os piores retornos mensais a cada ano para reduzir o desvio padrão. Despesas planejadas e máximas explicadas Então, sabemos que o risco a gerência nos dará dinheiro a longo prazo, mas agora gostaríamos de mostrar o outro lado das coisas. O que aconteceria se você não usasse regras de gerenciamento de risco Considere este exemplo: Let8217s dizem que você tem 100.000 e perde 50.000. Qual porcentagem de sua conta você perdeu? A resposta é 50. É isso que os traders chamam de rebaixamento. Uma redução é a redução do capital do one8217s após uma série de negociações perdedoras. Isso é normalmente calculado obtendo-se a diferença entre um pico relativo no capital menos um cocho relativo. Os comerciantes normalmente anotam isso como uma porcentagem de sua conta de negociação. Perdendo Streak Na negociação, estamos sempre à procura de uma vantagem. Essa é a razão pela qual os comerciantes desenvolvem sistemas. Um sistema de negociação que é rentável soa como uma vantagem muito boa. Mas só porque o seu sistema de negociação é 70 lucrativo, isso significa que para cada 100 transações que você fizer, você ganhará 7 de cada 10 Não necessariamente Como você sabe quais 70 dos 100 comércios serão vencedores? A resposta é que você não . Você poderia perder os primeiros 30 trades seguidos e ganhar os 70 restantes. Isso ainda lhe daria um sistema lucrativo, mas você tem que se perguntar: "Você ainda estaria no jogo se perdesse 30 trades seguidos?" por que a gestão de risco é tão importante. Não importa qual sistema você use, você acabará tendo uma sequência de derrotas. Mesmo os jogadores de poker profissionais que ganham a vida através do poker passam por estragos de perda horríveis, e ainda assim acabam lucrativos. A razão é que os bons jogadores de pôquer praticam o gerenciamento de risco porque sabem que não ganharão todos os torneios que jogam. Em vez disso, eles só arriscam uma pequena porcentagem de seu bankroll total para que possam sobreviver a essas perdas. Isto é o que você deve fazer como um comerciante. Os levantamentos são parte da negociação. A chave para ser um comerciante forex de sucesso está chegando com o plano de negociação que permite que você aguente esses períodos de grandes perdas. E parte do seu plano de negociação está tendo regras de gerenciamento de risco em vigor. Só arrisque uma pequena porcentagem de sua banca de negociação 82221 para que você possa sobreviver às suas trajetórias de derrotas. Lembre-se de que, se você praticar regras rigorosas de administração do dinheiro, você se tornará o cassino e, a longo prazo, você sempre ganhará.8221 Na próxima seção, ilustraremos o que acontece quando você usa o gerenciamento de riscos adequado e quando não o faz. Salve seu progresso fazendo login e marcando a lição concluída. Descarga Máxima (MDD) O que é um Descarte Máximo (MDD) Um empuxo máximo (MDD) é a perda máxima de um pico a um vale de um portfólio, antes que um novo pico seja atingido. O Drawdown Máximo (MDD) é um indicador de risco downside ao longo de um período de tempo especificado. Ele pode ser usado como uma medida independente ou como uma entrada em outras métricas, como Return over Maximum Drawdown e Calmar Ratio. O Drawdown máximo é expresso em termos de porcentagem e computado como: (Valor de pico do valor de vale) Valor de pico BREAKING DOWN Maximum Drawdown (MDD) Considere um exemplo para entender o conceito de rebaixamento máximo. Suponha que uma carteira de investimentos tenha um valor inicial de 500.000. A carteira aumenta para 750.000 ao longo de um período de tempo, antes de mergulhar para 400.000 em um mercado de urso feroz. Em seguida, ele se recupera para 600.000, antes de cair novamente para 350.000. Posteriormente, mais do que dobra para 800.000. Qual é o rebaixamento máximo O rebaixamento máximo neste caso é (350.000 750.000) / 750.000 53.33 Observe os seguintes pontos: O pico inicial de 750.000 é usado no cálculo do MDD. O pico intermediário de 600.000 não é usado, já que não representa um novo recorde. O novo pico de 800.000 também não é usado desde que o rebaixamento original começou a partir do pico de 750.000. O cálculo do MDD leva em consideração o valor mais baixo do portfólio (350.000 neste caso) antes que um novo pico seja feito, e não apenas a primeira queda para 400.000. O MDD deve ser usado na perspectiva correta para obter o máximo benefício dele. A este respeito, deve ser dada especial atenção ao período de tempo a ser considerado. Por exemplo, um hipotético fundo único de longa duração dos EUA Gamma existe desde 2000, e teve um rebaixamento máximo de -30 no período final de 2010. Embora isso possa parecer uma grande perda, observe que o SampP 500 caiu mais de 55 de seu auge em outubro de 2007 até sua queda em março de 2009. Enquanto outras métricas precisariam ser consideradas para avaliar o desempenho geral dos fundos Gama, do ponto de vista do MDD, ele superou seu benchmark por uma margem enorme.